持续提升企业的“造血能力”是确保现金流的本质要求

作者：张忠良

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　　亲爱的家人们，今天我们第四天学习《实学》第一章“以现金流为基础的经营”第一部分内容：赚到的钱去哪里了？

　　本章开始学习“现金流经营原则”。我们经营中，资本或资产的构成分为固定资产和流动资产。

　　固定资产一旦投资之后，就需要计提折旧成本，实际上只能带来当期的资金流。而流动资产是在不断变化的，包括各类库存的月初月末金额变化，应收和应付金额变化，月末现金与月初的变化等等。

　　如果要确保经营性的资金流，我们可以把当期的投资额度控制在当期的折旧金额之内，这样正常情况下经营可以顺畅。如果投资过大，就需要动用外部银行借款，或者是股东的钱，否则就会影响正常的经营。同时，经营各项管理也需要在稳定中持续改善，如应收和应付需要有规则确保，库存周转需要顺畅，各项成本需要有规则的开支，这样的经营才会稳健。

　　我们学习“现金流经营原则”，就是在经营中把“现金流的流动”需要作为经营的本质来遵循或改善。我们需要把“如何持续创造更好的资金流经营”作为经营核心的工作，并确保现金流（造血功能）的稳健，也就是确保我们企业经营的盈亏情况与实际经营性资金流向一致，这点非常重要。

　　在企业经营中回归财务的原点，就需要关注最重要的“现金”，以此为基础进行正确的经营风险判断。

　　我们经营尽管有利润，但不一定有现金。通常，公司现金的表现形式为原材料或成品库存、投资设备、易耗品、应收款等等。同时，应付也会影响现金情况，这就需要经营者思考，如何在确保经营顺畅的前提下，在经营范畴内合理配置资源。但这一切都需要以确保经营所需要的资金需求为基本点。

　　很多企业倒闭，不一定是盈利能力不强，而是过度投资或内部管理出现问题造成资金不足，失去银行或其他合作伙伴的信任，逐渐不支持企业的发展，继而出现更大的资金缺口。

　　我们作为企业经营者，不仅仅需要读懂“利润表”和“资产负债表”，更是需要理解“现金流量表”，充分了解企业经营的“资金流量”的变化所带来的结果。

　　在某种程度上，“资金流量表”更为重要，它是反映企业的造血功能。如果一旦断血，血液流动不顺畅，一旦情况持续，就会带来企业诚信的缺失，最终会影响企业的生存根基。

　　在“现金流量表”上，需要重点关注“经营性现金流”的情况，企业经营是需要通过全体员工的努力，不断优化造血功能，把握各项财务指标的稳健性和可控性，并以实现正向的“资金流”为基本要求。

　　此外，我们需要通过应收款和应付款的管理，加快材料库存的周转，优化管理各项费用的开支等经营性活动。

　　影响“资金流”的第二个关注点就是投资。

　　投资的策略和管控同样很重要，需要通盘考虑经营性资金流的创造能力以及折旧带来的现金流影响，在此基础上再考虑投资的策略。

　　如兴瑞在产业结构的转型中，确立的投资策略就是当年投资金额不超过年度带来的折旧总金额。盈利带来的资金流重点投资产品研发和市场拓展以及新事业。通过3-5年稳健的结构性调整，已基本确保充裕的资金流，实现了资本结构性调整，并构建了稳健的财务体系。

　　第三个关注点主要来自银行等外部的融资性资金流。这个方面既要控制整体负债的风险，也需要确保企业的诚信度。否则银行会动用风险管控的利剑，让我们预计的融资规划无法实现，也无法支持企业的发展。

　　在企业经营中，尽管需要关注资金流核心要素的三个方面，但我认为企业经营一定要首先确保自身经营性现金流的持续改善。这是本质，哲学上是内求。这点可以通过我们全体家人的经营智慧和不断的正确判断，包括经营策略等。我们可以围绕资金能力确立一系列的发展规划。

　　同时，一切投资一定要在自身经营资金流稳健的基础上，而且要符合投资风险管控。在此基础上，确立企业投资和成长的策略。还考虑到短期投资和战略性成本的影响，明确投资回收期的目标。

　　依赖银行借款补充现金的发展，需要控制在一定的范围内。不断改善企业自身造血能力，只有这样，与银行的合作才会互赢和持久。

　　在资金流中，如果我们经营的产品是出口型的，现金流就会受到汇率的影响。这个客观上是外部的影响因素，相对难管控，但我们可以做近期汇率锁定的风险管控，这个过程千万不要有做汇率波动的投机心态。

　　以上三方面因素和汇率因素就组成了我们“现金流量表”中现金的增减合并，也体现了企业经营现金流的流动状态，更是体现企业能否持续经营的重要指标。

　　通过今天的学习，我们理解了企业经营的现金流动方式，也明白了我们所谓“赚到的钱”不是以现金方式而存在。现金流需要通过我们持续改善经营的方方面面，从而实现企业的持续稳定发展，成为永续经营的企业。

　　只有永续经营的企业，才是让员工能以幸福托付的公司。让我们努力，一起实现经营企业的使命。

　　感恩大家！